H股有限售期吗?H股是不是全流通?

目前,限售股是一个非常流行的股票术语。众所周知,许多股票都有有限的抛售期。那么,h股的有限出售期存在吗?我们可以试着把这个问题转化成一个问题,即知道h股是否处于全流通状态,如果是这样,就没有有限的抛售期,如果不是这样,就有一个有限的抛售期。

h股全流通:推动香港上市的配套政策是h股全流通,这对新发行的IPO企业有一定的吸引力

内资股的非流通导致了股份的分割,导致一些中小h股上市公司流通不畅。如果香港上市公司发行的流通股不超过20%,可以通过一般授权提高增发股票的效率。如果目前的情况是内资股不能流通,那么20%的增发额只能根据流通股本来计算,这就人为地降低了融资效率。

如果h股的全流通得以释放,将会调动内地企业赴港上市的积极性,缓解a股相对较大的扩张压力。

h股全流通问题是资本市场的一个老问题。在a股市场股权分置改革期间,一直有关于h股全流通的讨论。

根据现行规定,在香港上市的内地公司的法人股和国有股(统称内资股)不参与上市流通。这不受香港市场政策的约束,而是源自内地政策和h股公司发行时自行制定的规则。

原《公司法》第187条规定:“发起人持有的公司股份,自公司成立之日起三年内不得转让。”这不符合香港市场的规定,因此h股发行时,内资股不能流通。香港证券交易所规定,“上市企业战略股东的禁售期为一年。大股东在任何时候都必须持有至少30%的股份。”

但在2006年开始实施的新《公司法》中,该条款修改为:“发起人持有的公司股份自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行的股票在证券交易所上市公开发行前,股东所持有的股份自上市之日起一年内不得转让。”

目前,h股普遍存在国有股、法人股等限制性股票,不能转换为h股进行流通和交易,这使得h股在市场上流通的比例相对较低,不利于限制性股票股东套现。虽然h股已经发展了20多年,但迄今只有中国建设银行(00939.HK)成功实现了全流通上市。

如果实施全流通,可能对h股上市的企业更有吸引力,也可能增加港股的交易量。对于h股来说,在全流通之后,供应量会增加。如果需求保持不变,对相关公司股价的短期影响将是负面的,但这只是短期影响。全流通后,大股东不会立即减持香港股票。这个过程有一个稳定的时期,需要一段时间才能成熟。另一方面,h股的全面流通对内地市场是一件好事,对a股有一定的提振作用。

从长期来看,h股的市场价值和发行量越大,机构投资者就会被吸引越多。据估计,在香港上市的内地企业的非流动内资股总值超过10万亿港元。如果这些内资股全部转换为h股进行全流通,将对交易和总市值产生巨大影响。

上周,香港交易所首席执行官李小嘉(00388。香港),在一个媒体午餐会上说,h股的全面流通涉及三种类型的公司。

首先,对于2000年前上市的h股,香港监管机构需要制定相应的规定,并考虑现有h股股东的意见,才能全面流通。其次,2006年后上市的h股公司大多已经在公司章程中明确表示,政策出台后可以申请全流通交易。第三,尚未上市的公司需要获得内地监管机构的政策许可。

新《公司法》颁布后,h股的全面流通没有政策障碍,但h股的内地国有法人股东自行计算,不愿在香港市场流通。

a股的估值明显高于h股。一旦注册为h股,就很难转换为a股。因此,每个人都在招股说明书中心照不宣地宣布,他们不会改变股票的分类,也就是说,他们不会在h股流通。

h股的有限出售期问题已在上文详细解释。从文章的内容来看,只有中国建设银行对h股有限售股期,其他股票有限售股期。如果你想了解更多关于股票投资的信息,请关注本网站。

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