股票负债率是什么意思?负债率是越低越好吗?

投资者在购买股票时必须了解股票的基本面,而基本面中的财务数据非常重要。然而,许多人可能不了解上市公司的财务报表。事实上,我们可以了解一些关键数据,比如负债率的含义是什么,以及负债率是高还是低?

资产负债率是多少?

资产负债率是指总负债与总资产的比率。这个指标显示了企业的资产中有多少是负债,也可以用来检查企业的财务状况是否稳定。由于站的角度不同,对这个指标的理解也不同。

对于上市公司来说,“债务过剩”是好事还是坏事?

巴菲特认为,投资者购买股票的负债率必须很低。公司的负债率越高,你的投资风险就越大。在他父亲的眼里,好的公司是火,高负债是水,太多的水会浇灭火。

最近,美国《财富》杂志对财富500强公司进行了总结,并得出结论,相对于支付利息的能力,这些公司几乎没有债务。

然而,我们仍然可以立即找到几个例子来反驳这种说法。例如,格力电气(000651。深交所(SZ)的资产负债率很高,长期以来一直高于行业平均水平,但多年来并不罕见。

我们应该如何看待公司的资产负债率,通过三个案例来为你解释。

格力电器:

高负债下的负财务费用

我们将解释的第一个例子是格力电器,它几乎可以成为债务比率的一个更经典的例子。

近年来,公司的负债率一直保持在70%以上,超过了电器行业的平均水平,也超过了电器行业普遍认为的40%~60%的合理水平。与贵州茅台(600519)相比。上海)和云南白药(000538。深证),类似的大牛股的低负债率是不一样的。

人们普遍认为高负债会导致更高的财务费用,这会拖累公司的业绩。是这样吗?

事实上,该声明不适用于格力电气。负债可以分为两类,有利的和不利的。对电器企业来说,有利负债一般是指经销商先付款、提货后形成的预付账款,以及对供应商延期付款形成的应付票据和应付账款。更通俗地说,它指的是欠产业链上游和下游的钱。这种债务的最大特点是没有利息。

不良负债是金融负债,包括长期贷款和银行发行的债券。这种负债的特点是需要资本成本。负债越多,成本越高。

看一下格力电气的年报,可以发现该公司的负债大部分是受益负债,也就是说,大部分是无息负债,占用了上下游环节的资金,金融负债的数额实际上非常小。

去年,该公司的利息支出为4.91亿元,与净利润108.7亿元相比,这是一个很小的比例。

该公司的长期和短期贷款仅占总资产的1.03%和2.48%。

公司多年的财务支出实际上处于负状态,即财务收入大于财务支出。去年,公司的财务支出与营业收入的比率为-0.11%。

因此,尽管格力电气的资产负债率看起来很高,但真正需要它支付利息的债务并不高,这是其持续增长的秘密。

当然,这种模式的前提是依靠品牌优势、良好声誉和营销策略。但看看a股,没有多少公司能像格力电气这样采取这种“霸道”的模式。

如果找到了这样的公司,股价没有上涨太多,现在是时候抓住投资机会了。

初始股份:

高负债,高财务压力

事实上,从负债率指数中,我们可以读到上市公司经理们的各种情绪。有时债务比率非常高,这是自愿的。它代表了一种抱负。既然我们对未来感到乐观,我们会毫不犹豫地负债并投入一大笔钱,"谁会放弃我?"当然,这也取决于公司管理层是否有一个准确的愿景。但有时债务很高,这是被动的接受,代表了一种压力。

第一股(600376。上海)是北京的一家房地产公司。自去年以来,该公司一直表现出非常积极的扩张态度。首次有高管公开表示,他们将积极参与北京地块的竞标,重点是增加北京的土壤储备。然而,北京不断上涨的土地价格给房地产公司带来了财务压力,这使得该公司已经很高的负债率更加糟糕。

去年,该公司的资产负债率为83.21%,同比增长约3个百分点。令外界不满的是,2013年净利润为12.89亿元,但2013年利息支出为31.69亿元,是净利润的两倍多。从财务报表中可以看出,公司的利息支出已经资本化,有些已经进入存货。

可以看出,高负债率仍然给公司的经营带来巨大的财务压力。公司营业收入同比增长6.51%,净利润同比增长-20.30%。到今年第一季度,该公司的销售业绩已经下降。

长城证券认为,公司的财务杠杆仍在安全范围内,但财务压力较大,杠杆仍然过高。有必要加快撤回资金或再融资支持。

紫龙股票:

行业压力债务率下降

投资大师巴菲特认为,投资者可能会将低负债率解读为一件好事。但事实上,有时低负债率是由于该行业增长缓慢,企业采取了收缩战略,这在纺织服装行业尤为明显。近年来,许多公司的负债率越来越低。

统计数据显示,该行业的最低负债率是紫龙股票(002612。深圳)。去年,该公司的负债率仅为8.11%,较去年同期大幅下降。

事实上,该公司拥有大量自有资金,大多数公司选择购买金融产品。阅读紫龙的财务报告,你会发现公司不仅没有去年的利息支出,而且还有来自金融产品的收入。然而,由于行业等因素,公司的业绩增长并不好。

从这三个案例可以看出,负债率越高越好,越低越好。这取决于相应的债务需要何种资本成本,并根据公司的经营基本面和其他条件综合分析公司的质量。

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